Σενάρια αύξησης επιτοκίων από την ΕΚΤ μέσα στο 2026

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Σενάρια αύξησης επιτοκίων από την ΕΚΤ μέσα στο 2026

10/01/2026

Ορατή η πιθανότητα να αυξηθούν μέσα στο 2026 τα επιτόκια της ΕΚΤ.

Σε στάση αναμονής διατηρείται η νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, με κορυφαία στελέχη της να εκτιμούν ότι το σημερινό επίπεδο επιτοκίων ανταποκρίνεται στις ανάγκες της συγκυρίας. Τόσο ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Λουίς Ντε Γκίντος όσο και το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Βίκτορ Κάζιμιρ υπογράμμισαν σε δημόσιες παρεμβάσεις τους ότι η ουδέτερη νομισματική στάση — με τα επιτόκια να κινούνται στο ύψος του πληθωρισμού — αποτελεί την ενδεδειγμένη επιλογή για την παρούσα χρονική περίοδο.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους, το μόνο σενάριο που θα μπορούσε να οδηγήσει το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ σε νέα αύξηση των επιτοκίων, μετά τις μειώσεις που πραγματοποιήθηκαν το 2025, θα ήταν μια απρόβλεπτη και ανεξέλεγκτη αναζωπύρωση του πληθωρισμού. Ωστόσο, ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν θεωρείται πιθανό με βάση τα σημερινά δεδομένα.

Οι προβλέψεις των οικονομολόγων της ΕΚΤ δείχνουν ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να υποχωρήσει εντός του 2026 κάτω από το όριο του 2%, πριν σημειώσει μια ήπια άνοδο το 2027. Σε περίπτωση που αυτή η περαιτέρω αποκλιμάκωση συνοδευτεί από παρατεταμένη στασιμότητα της οικονομικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη, θα μπορούσε να ενεργοποιήσει αντίστροφες πιέσεις προς χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, προκειμένου να αποτραπεί ένα νέο επεισόδιο αποπληθωρισμού, αντίστοιχο με εκείνο του 2012.

Τότε, ο επικεφαλής της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι είχε δρομολογήσει σειρά παρεμβάσεων για την ενίσχυση της ρευστότητας και τη στήριξη της οικονομίας της Ευρωζώνης. Παρ’ όλα αυτά, και αυτό το σενάριο σήμερα δεν θεωρείται ιδιαίτερα πιθανό, καθώς οι επίσημες προβλέψεις συγκλίνουν στο ότι η Ευρωζώνη εισέρχεται φέτος σε φάση ανάκαμψης, έπειτα από τρία χρόνια οικονομικής στασιμότητας.

Παρά τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν μεγάλες οικονομίες όπως η Γερμανία, η Ιταλία και η Γαλλία, η ανάπτυξη για το τρέχον έτος εκτιμάται πλέον στο 1,2%, έναντι 1% που προβλεπόταν πριν από τρεις μήνες. Αυτή η βελτίωση των προοπτικών ενισχύει την άποψη ότι δεν απαιτούνται άμεσες παρεμβάσεις στη νομισματική πολιτική.

Την ίδια στιγμή, η ηγεσία της ΕΚΤ αναγνωρίζει ότι το διεθνές περιβάλλον παραμένει εξαιρετικά αβέβαιο. Ο συνεχιζόμενος πόλεμος στην Ουκρανία, οι εμπορικοί δασμοί που επιβάλλει η κυβέρνηση Τραμπ, καθώς και οι κινήσεις των Ηνωμένων Πολιτειών στη Βενεζουέλα και σε άλλες περιοχές, όπως η Λατινική Αμερική, η Γροιλανδία και το Ιράν, δημιουργούν ένα σύνθετο και απρόβλεπτο πλαίσιο.

Από την πλευρά τους, τα λεγόμενα «περιστέρια» του Διοικητικού Συμβουλίου, μεταξύ των οποίων ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης Βιλερουά ντε Βιλπέν, ο Ισπανός Αλαβάρο Σάντος Περέϊρα και η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ, αποφεύγουν να δεσμευτούν σε μία και μοναδική κατεύθυνση. Τονίζουν ότι, παρότι τα επιτόκια βρίσκονται σήμερα σε κατάλληλο επίπεδο, τόσο μια αύξηση όσο και μια νέα μείωση παραμένουν ενδεχόμενα, ανάλογα με τις εξελίξεις.

Κοινός παρονομαστής των τοποθετήσεών τους είναι η παραδοχή ότι οι συνέπειες των αμερικανικών δασμών και των γεωπολιτικών ανακατατάξεων δεν μπορούν να προβλεφθούν με ακρίβεια. Για τον λόγο αυτό, η ΕΚΤ θα παρακολουθεί στενά τόσο τις διεθνείς εξελίξεις όσο και την εσωτερική δυναμική της Ευρωζώνης, προκειμένου να παρέμβει εφόσον διαπιστωθούν εντάσεις, κυρίως στις αγορές χρέους.

Ιδιαίτερη σημασία θα δοθεί και στην πορεία της ισοτιμίας ευρώ – δολαρίου, η οποία επηρεάζει άμεσα τις εξαγωγικές επιδόσεις της Ευρωζώνης. Η ισοτιμία συνδέεται στενά με τις αποφάσεις της Federal Reserve για τα επιτόκια του δολαρίου, ειδικά σε μια περίοδο όπου διατυπώνονται εκτιμήσεις ότι εντός του 2026 μπορεί να υπάρξει περιθώριο μείωσης έως και κατά μία ποσοστιαία μονάδα, από το σημερινό επίπεδο του 3,75%.

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ ΣΤΗΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ 'ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ'

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Στις 18 Μαρτίου η συνάντηση Χριστοδουλίδη – Γκουτέρες στις Βρυξέλλες

12/03/2026

Για τις 18 Μαρτίου προγραμματίστηκε και επισήμως η συνάντηση του Προέδρου της Δημοκρατίας με τον Γενικό Γραμματέα των Ηνωμένων Εθνών, Αντόνιο Γκουτέρες, στις Βρυξέλλες, στο περιθώριο του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

NASA: Δορυφόρος 600 κιλών πλησιάζει τη Γη - Σε εγρήγορση οι επιστήμονες

11/03/2026

Ο δορυφόρος Van Allen Probe A αναμένεται να μπει στην ατμόσφαιρα της Γης από ώρα σε ώρα.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Το μυστήριο γύρω από την Covid-19 - Νέα έρευνα ανατρέπει όσα πιστεύαμε για την προέλευσή της

11/03/2026

Οι φήμες για εργαστηριακή παρέμβαση συνεχίζονταν για χρόνια.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

750 καταγγελίες στην Αρχή κατά της Διαφθοράς μέσα σε τρία χρόνια

11/03/2026

Θετική πρώτη ανταπόκριση σε πρόταση Χαραλαμπίδου για διασύνδεση Αρχής κατά της Διαφθοράς και Εφόρου Φορολογίας.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Απίστευτο! Χιόνισε στη Σαχάρα - Πού οφείλεται το ασυνήθιστο φαινόμενο

11/03/2026

Πρόκειται, σύμφωνα με εκτιμήσεις, για τη έβδομη φορά τα τελευταία 40 χρόνια που το χιόνι επισκέπτεται την περιοχή.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Έτσι θα λήξει ο πόλεμος - Οι όροι που θέτει ο Πεζεσκιάν

11/03/2026

Όπως ανέφερε, σε συνομιλίες που είχε με τους ηγέτες της Ρωσίας και του Πακιστάν επανέλαβε τη δέσμευση της Τεχεράνης για ειρήνη στην περιοχή.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Eurostat: Πρωταθλήτρια στην αποχή από τις δημόσιες συγκοινωνίες η Κύπρος το 2024

11/03/2026

Η Κύπρος καταγράφει το υψηλότερο ποσοστό πολιτών στην Ευρωπαϊκή Ένωση που δηλώνουν ότι δεν χρησιμοποιούν καθόλου δημόσιες συγκοινωνίες, σύμφωνα με τα στοιχεία για το 2024 που δημοσιοποίησε η Eurostat.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Σύσκεψη στο Προεδρικό για τον τουρισμό – Χριστοδουλίδης: Στόχος η αντιμετώπιση της λανθασμένης εικόνας στο εξωτερικό

11/03/2026

Σε συντονισμό κινήσεων για τη διαχείριση των ζητημάτων που επηρεάζουν τον τουρισμό προχωρεί η Κυβέρνηση, με τον Πρόεδρο της Δημοκρατίας Νίκο Χριστοδουλίδη να προεδρεύει ευρείας σύσκεψης στο Προεδρικό Μέγαρο.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ