Δυναμική η πορεία των αναδυόμενων αγορών για το 2026

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Δυναμική η πορεία των αναδυόμενων αγορών για το 2026

07/01/2026

Ο αυξανόμενος ενθουσιασμός αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στην πρόσφατη διάσκεψη της Bank of America στο Λονδίνο.

Με ισχυρή δυναμική μπαίνουν οι αναδυόμενες αγορές στο 2026, καθώς οι διαχειριστές κεφαλαίων της Wall Street εμφανίζονται ολοένα και πιο πεπεισμένοι ότι βρίσκεται σε εξέλιξη ένας πολυετής κύκλος εισροών επενδύσεων, σηματοδοτώντας μια ουσιαστική μετατόπιση στις παγκόσμιες επενδυτικές ροές.

Η περσινή επιστροφή κεφαλαίων στον κλάδο θεωρείται κομβική, καθώς υποδηλώνει ότι όλο και περισσότεροι επενδυτές επανατοποθετούνται σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που βρέθηκε επί μακρόν σε δυσμένεια, έπειτα από χρόνια χαμηλών αποδόσεων. Για πρώτη φορά από το 2017, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών υπεραπέδωσαν έναντι των αμερικανικών, ενώ η διαφορά αποδόσεων μεταξύ των ομολόγων τους και των αμερικανικών κρατικών τίτλων έχει περιοριστεί στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 11 ετών. Παράλληλα, οι στρατηγικές carry trade κατέγραψαν τις καλύτερες επιδόσεις τους από το 2009.

Ο αυξανόμενος ενθουσιασμός αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στην πρόσφατη διάσκεψη της Bank of America στο Λονδίνο, όπου συμμετείχαν περίπου 300 επενδυτές και πραγματοποιήθηκαν 170 συναντήσεις. Σύμφωνα με την τράπεζα, σχεδόν δεν καταγράφηκε απαισιοδοξία για τις προοπτικές των αναδυόμενων αγορών.

Μετατόπιση ροών και απομάκρυνση από τις ΗΠΑ

Πίσω από το νέο αυτό ενδιαφέρον φαίνεται να βρίσκεται μια πιο θεμελιώδης αλλαγή: οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επιδιώκουν παγκόσμια διαφοροποίηση και μείωση της υπερβολικής έκθεσης στις ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, αναγνωρίζουν τη βελτίωση των μακροοικονομικών θεμελιωδών σε πολλές αναπτυσσόμενες χώρες, ιδίως στη μείωση του χρέους και στον έλεγχο του πληθωρισμού.

Η εικόνα αυτή συνιστά σαφή ανατροπή σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν. Μέχρι πριν από λίγα χρόνια, οι επενδυτές απέφευγαν συστηματικά τις αναδυόμενες αγορές, φοβούμενοι έναν εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ και απογοητευμένοι από τις χαμηλές αποδόσεις. Τα hedge funds, μάλιστα, έβλεπαν μεγαλύτερες ευκαιρίες σε θέσεις κατά του κλάδου, ενώ οι διαχειριστές κεφαλαίων δυσκολεύονταν να πείσουν τους πελάτες τους να τοποθετηθούν.

Πλέον, όμως, μεγάλες τράπεζες όπως η JPMorgan Chase και η Morgan Stanley έχουν ενταχθεί στο στρατόπεδο των αισιόδοξων, εκτιμώντας ότι οι αναδυόμενες αγορές θα ωφεληθούν από την αδυναμία του δολαρίου και από την έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Η JPMorgan προβλέπει εισροές ύψους 50 δισ. δολαρίων σε αμοιβαία κεφάλαια αναδυόμενων αγορών μέσα στο έτος.

Η Morgan Stanley συστήνει στους πελάτες της να διατηρήσουν ομόλογα σε τοπικό νόμισμα και να αυξήσουν την έκθεσή τους σε ομόλογα αναδυόμενων αγορών σε δολάρια, ενώ η BofA εκτιμά ότι τα ομόλογα σε σκληρό νόμισμα θα επαναλάβουν διψήφιες αποδόσεις.

Υποεκπροσώπηση παρά τις εισροές

Παρά τη θετική εικόνα, οι επενδυτικές ροές παραμένουν σχετικά περιορισμένες σε ιστορικούς όρους. Τα αμερικανικά ETF που εστιάζουν σε μετοχές αναδυόμενων αγορών προσέλκυσαν σχεδόν 31 δισ. δολάρια το 2025, σύμφωνα με τη Strategas Securities. Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια αναδυόμενων αγορών απορρόφησαν πάνω από 60 δισ. δολάρια, βάσει στοιχείων της EPFR Global, αν και αυτό ακολούθησε εκροές 142 δισ. δολαρίων την προηγούμενη τριετία.

Όπως σημειώνει ο Τοντ Σον της Strategas, «το 2025 σηματοδότησε την επιστροφή των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων μετά από μια δύσκολη πενταετία», με πολλούς να συνειδητοποιούν ότι είχαν υπερβολική έκθεση σε αμερικανικές μετοχές mega-cap και να προχωρούν σε ουσιαστική διαφοροποίηση.

Παράλληλα, το μερίδιο των αναδυόμενων αγορών στους παγκόσμιους δείκτες αυξάνεται: οι μετοχές τους προσεγγίζουν το 13% στον δείκτη Bloomberg World Large & Mid Cap, ενώ το αναδυόμενο χρέος ενισχύει τη θέση του στον Bloomberg Global Aggregate.

Κίνδυνοι: Κίνα και δολάριο

Παρά τη βελτίωση του κλίματος, οι κίνδυνοι παραμένουν. Η Κίνα, που βρίσκεται σε κύκλο αποπληθωρισμού, ενδέχεται να πιέσει άλλες αναδυόμενες οικονομίες μέσω εξαγωγής πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας. Ωστόσο, η μεγαλύτερη αβεβαιότητα αφορά το δολάριο.

Η φετινή πτώση του κατά περίπου 8% στήριξε την ανάκαμψη των αναδυόμενων περιουσιακών στοιχείων, αλλά μια ενδεχόμενη αλλαγή στάσης της Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να ανατρέψει τις ισορροπίες. Οι αναλυτές της Citigroup συστήνουν επιλεκτικές τοποθετήσεις σε αναδυόμενα assets που μπορούν να αντέξουν πιθανή ενίσχυση του δολαρίου.

Προς το παρόν, όπως μεταδίδει το Bloomberg, τα κεφάλαια συνεχίζουν να ρέουν. Αν οι αναδυόμενες αγορές αντέξουν τις διακυμάνσεις του δολαρίου και τις αποφάσεις της Fed, τότε οι επιφυλακτικοί επενδυτές ίσως πειστούν ότι μια διαρθρωτική ανακατανομή κεφαλαίων βρίσκεται όντως σε εξέλιξη.

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ ΣΤΗΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ 'ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ'

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Γαλλία: Τα τρακτέρ που διαδηλώνουν έφθασαν στον Πύργο του Άιφελ

08/01/2026

«Σεργιανίζουν» μέσα στο Παρίσι και πέρασαν μάλιστα από τη λεωφόρο των Ηλυσίων Πεδίων, δήλωσε εκπρόσωπος του Αγροτικού Συντονισμού.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Συνέρχεται εκτάκτως η Ιερά Σύνοδος

08/01/2026

Η Ιερά Σύνοδος θα ασχοληθεί με το ζήτημα του Επισκόπου Τυχικού, καταστατικές αλλαγές αλλά και με καταγγελίες σε σχέση με τους μοναχούς που διέμεναν στη Μονή Αββακούμ.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Καράκας: Τουλάχιστον 100 θύματα από την αμερικανική παρέμβαση

08/01/2026

Η στρατιωτική επέμβαση των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα άφησε βαρύ ανθρώπινο απολογισμό και επιδείνωσε δραματικά τις διμερείς σχέσεις.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Γαλλία: Σχεδιάζει απαγόρευση μέσων κοινωνικής δικτύωσης για παιδιά κάτω των 15 ετών

08/01/2026

Η Γαλλία θα κάνει μια νέα προσπάθεια να προστατεύσει τα παιδιά από τον υπερβολικό χρόνο μπροστά σε οθόνες, προτείνοντας την απαγόρευση της πρόσβασης στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης για παιδιά κάτω των 15 ετών έως τον επόμενο Σεπτέμβριο.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Σε σοβαρή κατάσταση στο Νοσοκομείο ο πρώην Πρόεδρος της Δημοκρατίας, Γιώργος Βασιλείου

08/01/2026

Ανησυχία προκαλεί η είδηση που μετέδωσε το Κρατικό Ραδιόφωνο το πρωί της Πέμπτης για την κατάσταση υγείας του Γιώργου Βασιλείου, πρώην Προέδρου της Δημοκρατίας.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Πυρκαγιά σε σπίτι στην Πάφο: Γυναίκα 52 ετών στο νοσοκομείο

08/01/2026

Γύρω στις 10 το βράδυ της Τετάρτης σήμανε συναγερμός στην Επαρχία Πάφου, μετά από φωτιά που ξέσπασε σε οικία, κινητοποιώντας την Πυροσβεστική Υπηρεσία.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Με χειροπέδες 7 άτομα και δεκάδες καταγγελίες το βράδυ της Τετάρτης

08/01/2026

Συνεχίστηκαν και το βράδυ της Τετάρτης οι στοχευμένες προληπτικές επιχειρήσεις της Αστυνομίας, με ενισχυμένη παρουσία σε καίρια σημεία αστικών περιοχών, με στόχο την πρόληψη σοβαρών εγκληματικών ενεργειών, την προστασία των πολιτών και τη διασφάλιση της δημόσιας τάξης.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Χαλάει ο καιρός: Σκόνη, μεμονωμένες καταιγίδες και σφοδροί άνεμοι τις επόμενες μέρες

08/01/2026

Σύμφωνα με ανακοίνωση της Μετεωρολογικής Υπηρεσίας, αραιή σκόνη αναμένεται να επηρεάσει το νησί το προσεχές διάστημα μαζί με έντονους ανέμους.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ

Πότε και γιατί θα ακούγονται εκρήξεις στο Κίτι

08/01/2026

Το Γενικό Επιτελείο Εθνικής Φρουράς (ΓΕΕΦ) ανακοινώνει ότι θα διεξαχθούν βολές-εκρήξεις στην περιοχή του Πεδίου Βολής Κιτίου, κατά τον μήνα Φεβρουάριο 2026, προκειμένου να ενημερωθεί το κοινό και οι Αρχές προς αποφυγή ατυχημάτων και ανησυχίας.

ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ